机械网-货币政策基调仍不变

下半年货币政策是不是会转向？据了解，央行近日召开年中工作会议，下阶段工作基调仍为“保增长、扩内需、调结构”皮疹与白癜风的区别是什么皮疹能治愈吗，坚定不移地履行适度宽松的货币政策。

会议未改变下半年货币政策大方向和基调，也未将防通胀列为下半年央行工作重点，央行提出重点要掌控好适度宽松货币政策的力度和节奏。上述知情人士称，现在货币如此宽松癫痫突然发作怎么办，通胀是值得关注的问题，但据其判断，通胀年内不会抬头，下半年预期上升则是有可能的。

为应对国际金融危机的冲击，去年11月起实行适度宽松的货币政策，这是货币政策首次被定为“适度宽松”。同月，央行取消银行信贷硬束缚。

今年以来，在大范围经济刺激计划带动下，信贷超凡规投放，上半年新增人民币贷款超过7.3万亿元，仅6月就新增超过1.5万亿元。在信贷推动下，M1(狭义货币供应量)和M2(广义货币供应量)6月末分别升至24.79%和28.46%的新高。虽然6月末CpI(居民消费价格指数)增幅仍未脱离负值——同比、环比分别降落1.7%、0.5%，但近期资产价格大幅上升。

由此市场观点出现分歧，部份分析人士认为有必要将关注点从治理通缩转向防范通胀，货币政策应转为中性乃至收紧。近期央行公然市场操作释放出货币政策操作强势微调的信号：1年期央票重启，正回购利率和央票发行利率接连上升，近期还向部份股分制银行悄然启动定向央票的发行。

近期，各部门纷纭召集专家座谈，听取下1阶段宏观经济和政策取向的意见。

据悉，央行1位高层近期在全国人大财经委员会全部会议上表示，正式提出“适度宽松的货币政策”还是第1次，又逢史无前例的危机，因此初始阶段政策力度掌控很难预估，按“宁大勿小”斟酌是公道的，事后有必要评估总结货币信贷增长。下1步要继续落实适度宽松的货币政策，结合国内外经济走势及物价情况，动态微调政策。

在部份市场视察者看来，虽然中长时间通胀值得警惕，但短时间内CpI逆转、货币政策转向的可能性不大。野村证券中国首席经济学家孙明春认为，通胀不太可能受活动性宽松的过量影响。过去10年，通胀走高与活动性状态或总需求关系不大，与由自然灾害、畜生疫病或生猪养殖周期引发的食品供给短缺的联系大很多，而目前产能多余使制造品价格遭到抑制。“在没有通胀真正要挟的情况下，政策制定者可能不会有很强的动力来大幅收紧政策。”孙明春在1份报告中称。

交通银行认为，食品价格延续下跌将带动CpI继续回落，非食品价格下滑趋势短时间难有改观。部份行业产能多余，生产能力利用率偏低，将构成较大的物价下行压力。因此，短时间内通缩压力依然存在，预计3季度CpI、ppI(工业品出厂价格指数)将延续负增长，降幅则有所收窄。文中内容、图片均来源于网络，如有版权问题请联系本站删除！ 

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