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【资讯】当前A股处第三次大轮回尾段2014年酝酿转折

发布时间:2020-10-17 00:41:43 阅读: 来源:绷缝机厂家

当前A股处第三次大轮回尾段 2014年酝酿转折

受年底资金面紧张、宏观经济增速下滑担忧、市场融资压力加大等多重利空因素影响,12月9日至12月13日,沪指累计下跌5.07%,创出自2011年6月份以来的最大周跌幅。上一次上证指数周跌幅超过5%还是在2011年5月23日至5月27日,期间上证指数从2858点单边下跌至2710点,单周下跌5.2%。尽管这两周相距已逾两年半时间,但不论从上证指数技术走势,还是两个时点所面临的基本面因素,都具有较强的相似性。  从基本面看,2011年上半年,投资增速高企,3月份固定资产投资同比增速达到25%,4月份更上升至25.40%,一季度GDP增速高达9.8%,经济呈现出过热态势,通胀压力逐月加大。CPI涨幅在3月份超过5%,达到5.38%,4月份继续维持高位,为5.34%,并于7月份达到6.45%的高点。为控制通胀,央行不得不提高基准利率,分别于2011年2月份和4月份连续两次提高存款基准利率,社会流动性开始趋向紧张。同时,多次加息后,经济增速开始下行。此外,市场也面临着银行股再融资、IPO和股改大小非解禁抛售等融资压力。在此背景下,上证指数在5月23日至5月27日这一周破位下跌,略有反复后便开始了下半年的持续下跌,直至2011年年底。  再看当前的情况。尽管目前市场面临的并不是宏观经济过热,但与2011年5月份相比仍有很多相似性。首先,目前通胀压力呈上升趋势,央行在逐步收缩货币。在翘尾因素的影响下,CPI涨幅明年上半年都将在高位运行,通胀问题不能轻视。其次,市场也将面临IPO重启、优先股和大量再融资、大小非解禁抛售的融资压力,市场资金面状况堪忧。此外,在改革进程加速中,改革的短期阵痛将不可避免,宏观经济增速可能持续下行,市场将受到伴随宏观经济增速下滑带来的上市公司盈利下行压力。上述颇多相似性,是否提示我们从历史中找到对市场未来行情演绎的启示呢?  虽然持续下跌后,面临技术性反弹,多方将依托2000点至2050点抵抗,但在资金面和基本面均偏向负面,而政策面的改革利好也已被市场充分消化的情况下,一旦大盘抵抗性反弹结束,中期市场或持续走弱。不妨继续关注防御性特征明显的医药、食品饮料等板块,同时注意创业板的投资风险。  目前A股市场正处在第三次大轮回的尾段,2014年或是“蓄势、过渡”,并酝酿转折的一年。一方面,给第三次大轮回划上句号,并向第四次大轮回过渡;另一方面,市场炒作风格,从“题材、概念”炒作向“国企、蓝筹”转变,2014年7月份至2015年6月份期间或将产生一个重要低点,并由此进入第四次大轮回的上涨周期,但要小心别在这次挖坑中受伤。

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