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天使投资人唐滔创业者道德和人品起码占20估值

发布时间:2019-09-29 20:54:07 阅读: 来源:绷缝机厂家

天使投资人唐滔: 创业者道德和人品起码占20﹪估值

“天使投资”正逐渐被越来越多的中国投资者所认识,而唐滔却已经在这个领域摸爬滚打了十多年。

作为唐网佳创投创始及执行合伙人,唐滔创业时,中国尚未出现天使投资这一概念。近期,唐滔接受了《投资者报》专访,详细介绍了自己从事天使投资多年的经历和体会。

他的商业头脑是得益于家庭的影响——中学时就帮着做转口贸易的父亲创业,大学时则和哥哥开起小店,卖万圣节礼品。“一些实战经验往往是父传子、子传孙,很难在书本上学到,要吃得了苦。”

唐滔投过几十个项目,成功退出的比例有10%。多年的投资历程磨练了心志,他并不执著于金钱上的回报。相比之下,看到自己投资的企业健康发展,创业者的生活由此得到改善,更让他觉得满足和安心。他坦言:“很多上市公司老总有豪宅跑车,我什么都没有,我所有的钱都投入我喜欢的项目。”

近一年来,他不但开办多场投资沙龙,还独立完成《天使投资》一书,针对创业中投融资的问题,为创业者与投资人提供实战攻略。他希望有一天,天使投资在中国也像在美国一样,走进普通人的生活。

《投资者报》:天使投资和PE/VC的区别是什么?

唐滔:首先是投资额度不同,在中国,天使投资的额度一般在几十万到两百万人民币,而VC/PE则在上千万到几亿。天使投资的额度对大公司没什么用,他们做个财务报告都不止这个价。另外天使投资风险更高,大公司有设备、厂房和几千号工人,就算老总走了,换个人接手,企业照样能运转,但对于早期特别是IT类公司,有的只是创业者和他的头脑,如果人走了,公司就一文不值。固定资产是跑不掉的,可以用法律手段锁定,而人说走就走了。因此天使投资最大的风险就是钱被创业者卷走或者浪费掉。人会变,人也会为钱而变。

《投资者报》:乱花钱体现在什么地方?

唐滔:钱到手后创业者会有一些急功近利的思维,特别是在买车上,但也不能完全怪他们,毕竟国内是比较看排场的,如果你去见客户时开一辆破车,对方就会看不起你。他们会有很多借口,租很大的地方,弄很大的前台,再招两个漂亮MM。

《投资者报》:怎么约束他们乱花钱?

唐滔:还是应该在投资前就在协议中进行约束,比如签订分段注资条款,基本上就是帮他发工资,每个月或季度按固定进度拨钱进去,这是最好的预防方式。

《投资者报》:你从哪些方面考察创业者?

唐滔:比起IQ,更重要的是EQ。我挑人往往看他最极端的反应。好比夫妻吵架,如果吵得最厉害的时候,他们还能够忍受,那么我就认为这个婚姻能够持久;如果动起手来,则是我要回避的。不能用君子那套论小人。我想强调的是,在对早期公司进行估值时,起码估值的20%是创业者的道德和人品,甚至80%~90%都有可能,这在美国是没有的,美国只考察创业者的能力,而我除了能力还加入了道德标准,是因为在美国道德危机大多可以用法律约束,而国内可没谱。

现在国内的投资人发现不能光识创业者,还要识他的老婆,避免像土豆网因婚姻破裂引发问题。其实美国很早就有“Wife Test”,看其老婆是否刁蛮、奢侈等。

创业者都会伪装自己,但不可能长期伪装,要全方位考察,询问竞争对手、供应商、客户,而不是尽信他给的材料。

《投资者报》:天使投资的项目多是熟人介绍,但资源也有限。

唐滔:熟人介绍非常关键,美国硅谷99%的项目都是熟人介绍。至于扩展资源,从去年1月,我开始在“北、上、广、深”做沙龙,每次和二三十个创业者进行深入交流,现在已经沉淀了一些很好的项目,未来我准备创立“超级天使基金”。

《投资者报》:成立基金意味着压力也更大了,怎么控制风险?

唐滔:以前我都是投自己熟悉的互联网行业,但这个行业风险太大,未来募集资金后,为了分散风险我准备将资金分为四部分投资,互联网、医疗、节能环保以及已经赚钱、有爆发力的传统行业,各投1/4,这样投资人的钱起码不会全军覆灭。

《投资者报》:互联网是烧钱的行业,如果选择不当,投资的钱就被烧掉了。

唐滔:我强烈鼓励创业者自食其力,不要把自己的将来寄望在天使投资人或PE/VC身上。国内的创业者有几百万,和投资者的数量极不对称,难道大部分创业者都喝西北风?成立公司的目的是赚钱。国内少数IT英雄的成功案例误导年轻人要抓很多钱去创业,但初创期钱不是最大问题,钱只是“加速器”。

《投资者报》:项目多了之后,如何管理?

唐滔:天使投资者更多是用时间参与项目,而不是用金钱,一个人确实管不了那么多项目,所以我计划成立基金,并组建一个团队,聘用一些兼职人才去看项目和管项目。

美国有二三十万个天使投资人,大部分是中产阶级,是有其他全职工作的,一般每年投一两个亲友的项目。而在国内专门做天使投资很困难,所以现在也就几百个人做。当中国中产阶级崛起的时候,天使投资才会迎来光辉。

《投资者报》:如果投资的企业不行了怎么办?

唐滔:大部分PE/VC没有创过业,项目死了就是去拍卖,而我是选自己懂的项目,起码是自己有能力捡起来的。在美国,最成功的天使投资者都是连环创业者。

《投资者报》:你如何衡量天使投资的成功?

唐滔:如果光是为了钱,在中国不要做天使投资。我有很大的满足感,这来自于我投资和运作的公司,其创始人和员工成家立业,改善了自己的生活。天使投资成功是偶然,失败是必然,不能强求。只要定下自己成功的目标,并且朝着这个方向走就行了。但我发现国内很多创业者,无论多么成功,骨子里都想上市,都想以此证明自己。

《投资者报》:最后,请简单总结一下你的投资理念。

唐滔:我的投资理念是不要相信任何投资理念。对任何东西都要有自己独立的见解,要有学术性、实战性的总结,不要随波逐流,偏离自己的方向。

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